INVESTMENTVOLUMEN LEICHT ÜBER VORJAHR, JEDOCH WEITER DEUTLICH UNTER DEM DURCHSCHNITT
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Der Healthcare-Investmentmarkt verzeichnete 2024 ein Transaktionsvolumen von knapp 1,2 Mrd. €. Das Ergebnis aus dem Vorjahr konnte damit um 6 % übertroffen werden, allerdings notiert das Jahresendergebnis 51 % unter dem langjährigen Durchschnitt. Nach wie vor dämpfen die herausfordernden Finanzierungbedingungen, das erhöhte Betreiberrisiko sowie die geringe Neubautätigkeit spürbar die Investmenttätigkeiten im Pflegeimmobiliensegment.
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Im Jahresverlauf hat sich eine moderate Markterholung abgezeichnet, die im dritten Quartal zwar kurz pausierte, im vierten Quartal jedoch deutlich an Fahrt aufnahm. So konnte zum Jahresende mit gut 440 Mio. € das höchste Quartalsvolumen seit Ende 2022 registriert werden.
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Einen maßgeblichen Anteil an diesem sehr guten Quartalsergebnis hat die einzige im gesamten Jahr registrierte Transaktion im Segment über 100 Mio. €. In diesem Zusammenhang hat Civitas die Katharinenhof-Gruppe mit ihren 27 Pflegeeinrichtungen der Vonovia-Tochter Deutsche Wohnen übernommen (rund 300 Mio. €). Damit schreitet die Konsolidierung in der Branche der Pflegeeinrichtungen weiter voran.
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In Anbetracht größtenteils bereits abgeschlossener Bewertungskorrekturen und sich nach und nach verbessernden finanzierungsseitigen Rahmenbedingungen ist die Spitzenrendite auch in der zweiten Jahreshälfte konstant bei 4,90 % anzusetzen.
PFLEGEIMMOBILIEN MIT KLEINEM PLUS GEGENÜBER VORJAHR
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Pflegeimmobilien kommen auf einen gegenüber dem Vorjahr leicht erhöhten Marktanteil (61 %). Der zuvor benannte Portfoliodeal zeichnet hierfür über weite Strecken verantwortlich. Absolut betrachtet notiert das für diese Sub-Assetklasse verzeichnete Investmentvolumen (712 Mio. €) jedoch weiterhin deutlich unter dem zehnjährigen Durchschnitt (Ø10 Jahre: knapp 1,7 Mrd. €). Hingegen verbuchen Gesundheitsimmobilien (346 Mio. €) ein Plus von 69 % gegenüber dem Vorjahr und einen überdurchschnittlichen Marktanteil von 30 % (Ø10 Jahre: 22 %).
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Bei den Marktanteilen nach Deal-Größenklassen ist eine breitere Verteilung des Investmentvolumens festzustellen: Insbesondere durch den genannten Portfoliodeal ist die Sparte der Paketverkäufe umfangreicher am Marktgeschehen beteiligt als noch 2023. Insgesamt betrachtet ist der Markt mit einem geringen durchschnittlichen Volumen je Deal von 22 Mio. € (Ø10 Jahre: 30 Mio. €) kleinteiliger strukturiert als in den Vorjahren.