Büro-Investmentmarkt Deutschland

Das Büro-Investmentvolumen in Deutschland belief sich im ersten Quartal 2024 auf nur 871 Mio. €. Damit wurde das Ergebnis aus dem Vorjahreszeitraum um rund 31 % verpasst. Im langfristigen Vergleich ist dies eines der schwächsten Ergebnisse zum Jahresauftakt. Der 10-Jahresdurchschnitt notiert bei 4,5 Mrd. €.

Anders als im Einzelhandels- und Logistiksegment konnte bei Büros gegenüber dem Vorjahr keine Steigerung des Investmentumsatzes registriert werden, sodass sich ihr Marktanteil nur auf 16 % beläuft. Die Assetklasse Büro rangiert mit weitem Abstand auf Rang 3 hinter Einzelhandel und Logistik, für die in Q1 Investmentumsätze von 2 Mrd. € bzw. gut 1,4 Mrd. € vermeldet werden.

Einzeltransaktionen sind aktuell marktdominierend. Portfolioverkäufe haben einen zu vernachlässigenden Teil zum Resultat im Bürosegment beigetragen.

Auch zum Jahresbeginn 2024 ist weiterhin eine erhebliche Unsicherheit bezüglich der weiteren Entwicklung der Büromärkte vorhanden. Verantwortlich hierfür sind zum einen der langwierige Prozess der Preisfindungsphase, zum anderen die schwache Performance der Nutzermärkte, die in starkem Maße auf die unverändert schwierige konjunkturelle Lage zurückzuführen ist.

Nachdem die Renditen aufgrund der deutlich höheren Zinsen seit Mitte 2022 kontinuierlich gestiegen sind, haben sie sich im ersten Quartal 2024 erwartungsgemäß weitestgehend stabilisiert. Für Büros liegen sie in den A-Standorten im Schnitt bei 4,36 %. Teuerster Standort bleibt München mit einer Spitzenrendite von 4,20 % gefolgt von Berlin und Hamburg mit jeweils 4,25 %.

Vor allem großvolumige Bürotransaktionen sind von der noch nicht komplett abgeschlossenen Preisfindungsphase sowie den noch bestehenden Unsicherheiten bzgl. der weiteren Entwicklung der Büromärkte betroffen. Im ersten Quartal konnte noch kein Abschluss im dreistelligen Millionenbereich registriert werden.

Mit einem leichten Plus im Vorjahresvergleich und einem Investmentvolumen von knapp 175 Mio. € ist München führend bei Büro-Investments. Deutlich stärker als in Q1 2023 –  aber immer noch auf einem deutlich unterdurchschnittlichen Niveau – präsentieren sich die Büro-Investmentmärkte von Hamburg und Frankfurt mit jeweils knapp 145 Mio. €. Besonders enttäuschend der Jahresauftakt in Berlin mit nur rund 85 Mio. €.

A-Standorte bleiben der Investmentschwerpunkt im Bürosegment. Ihr Marktanteil ist gegenüber dem Vorjahr auf 75 % gestiegen.